La Duration è una misura chiave per valutare il rischio di tasso d'interesse di un'obbligazione (bond). In sostanza, stima la sensibilità del prezzo di un'obbligazione a variazioni dei tassi d'interesse. Più alta è la duration, maggiore è la variazione prevista nel prezzo dell'obbligazione per un dato cambiamento dei tassi.
Concetti Chiave:
Definizione: La duration non è semplicemente la scadenza temporale dell'obbligazione. È una media ponderata del tempo in cui si ricevono i flussi di cassa futuri (cedole e valore nominale), ponderati per il loro valore attuale.
Duration di Macaulay: La forma originale di duration, calcola la vita media ponderata dei flussi di cassa di un'obbligazione. È espressa in anni.
Duration Modificata: Una misura più accurata della sensibilità del prezzo di un'obbligazione ai cambiamenti dei tassi d'interesse. Fornisce una stima della variazione percentuale del prezzo dell'obbligazione per un cambiamento dell'1% nei tassi di interesse.
Relazione tra Duration e Prezzo: Un aumento dei tassi d'interesse generalmente porta a una diminuzione del prezzo dell'obbligazione e viceversa. La duration quantifica questa relazione.
Fattori che Influenzano la Duration: La duration è influenzata dalla scadenza dell'obbligazione, dal tasso di interesse della cedola e dal rendimento alla scadenza.
Utilizzo della Duration: Viene usata nella gestione del portafoglio obbligazionario per immunizzare il portafoglio dal rischio di tasso d'interesse, ovvero per proteggere il valore del portafoglio da variazioni indesiderate dei tassi.
Ne Demek sitesindeki bilgiler kullanıcılar vasıtasıyla veya otomatik oluşturulmuştur. Buradaki bilgilerin doğru olduğu garanti edilmez. Düzeltilmesi gereken bilgi olduğunu düşünüyorsanız bizimle iletişime geçiniz. Her türlü görüş, destek ve önerileriniz için iletisim@nedemek.page