Il CAPM, acronimo di Capital Asset Pricing Model (Modello di Prezzo degli Asset di Capitale), è un modello utilizzato per calcolare il rendimento atteso di un investimento. È stato sviluppato dal premio Nobel per l'economia William Sharpe negli anni '60.
Il CAPM si basa sull'ipotesi che gli investitori sono razionali e che prendono decisioni di investimento in base al trade-off tra rischio e rendimento. Questo modello considera che il rendimento di un investimento dipende da due fattori: il rendimento senza rischio (generalmente rappresentato dal tasso di rendimento di un titolo di stato senza rischio) e il premio al rischio, che è il rendimento aggiuntivo che gli investitori richiedono per investire in un asset rischioso rispetto a un asset senza rischio.
Secondo il CAPM, il rendimento atteso di un asset può essere calcolato utilizzando la seguente formula:
Rendimento atteso = Rendimento senza rischio + Premio al rischio * Beta dell'asset
Il Beta è un indicatore che misura la sensibilità di un asset rispetto al movimento generale del mercato. Un Beta superiore a 1 indica che l'asset è più volatile rispetto al mercato, mentre un Beta inferiore a 1 indica che l'asset è meno volatile.
Il CAPM è uno strumento molto utilizzato nell'ambito della finanza e degli investimenti per valutare il rendimento atteso di un asset e per prendere decisioni di investimento informate. Tuttavia, è importante sottolineare che il CAPM si basa su diverse ipotesi semplificative che potrebbero non sempre essere realistiche nella realtà.
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